Tuesday, May 28, 2024
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ASML 투자 포인트: EUV 장비를 독점 공급하는 반도체 노광 장비 1위 업체

상장코드: ASML.US / 시가총액(조원): 315.1
ASML / 상장코드: ASML.US / 시가총액(조원): 315.1

기업 개요

  • ASML은 네덜란드 소재 글로벌 반도체 노광 장비 1위 업체. 글로벌 반도체 장비 시장 점유율 2위(18%)로 EUV(극자외선) 장비 독점 생산. 글로벌 노광 장비 점유율 85% 상회
  • 반도체 제조의 75% 이상은 전공정이 차지. 전공정 장비 중에서도 EUV 장비는 대당 1,900억원을 상회하는 초고가 장비. 대체 불가한 기술력은 노광 장비 시장 점유율에서 증명
  • 반도체 8대 공정에서 포토 공정(감광액 도포 후 노광 및 현상)에 포함. 노광은 빛을 이용해 웨이퍼에 반도체 회로패턴을 그려 넣는 과정으로 품질 및 성능에 직접적 영향
  • 파운드리 1위 업체 TSMC, 2위 삼성전자 등 선도 업체들의 EUV 수요 확대 지속. EUV 기술은 7나노 이하 공정의 필수 기술. 메모리 업계에서도 DRAM 제조 공정에 EUV 적용 본격화
  • 전체 매출 비중에서 EUV 장비 비중 지속 확대. Capa 확장을 통한 외형 성장 기대감 유효
  • 공급 차질로 매출 인식 지연 발생했으나 기존 주문의 취소는 없었으며, 신규 수주 지속 증가
  • 2022년 글로벌 반도체 장비 시장 규모는 1,143억달러로 전년대비 11% 성장 전망. 제조 공정별 성장률은 전공정 +12.4%, 테스트 +4.9%, 패키징 +4.4%
ASML 2019~2023F 실적 전망
ASML 2019~2023F 실적 전망
ASML 항목별 매출 구성
ASML 항목별 매출 구성
ASML 12개월 선행 PER 밴드

​핵심 투자 포인트

1. 유일한 EUV 장비 공급 업체

  • EUV 장비를 제조하는 유일한 업체. EUV 장비는 7나노 이하 공정에서 필수 장비로 인식
  • EUV 공정은 현존하는 노광 기술 중 가장 미세한 회로 패턴 형성을 가능케 하는 기술로 제한적인 웨이퍼 공간의 효율성을 극대화. 공정 미세화가 진행될수록 반도체 성능 및 전력 효율도 향상

2. 팸리스 업계 첨단공정 수요 확대

  • EUV 장비는 최고가 장비임에도 불구 전방산업의 기술 도입이 늘어나고 있는 추세. 이는 팹리스 업체들의 첨단공정(10나노 이하) 수요가 확대되고 있기 때문. 로직, 메모리 중심으로 도입 가속​
  • 주요 고객사는 IDM 및 파운드리 업체. 특히 파운드리 업계는 공정 미세화 경쟁이 심화되고 있으며 선두에 있는 TSMC는 2022년 연간 CAPEX를 400~440억달러로 40% 상향

3. 안정적 성장이 보장된 장비주

  • EUV 장비는 기존 Krf, ArFi 장비보다 제작 기간이 길어 납품까지 리드타임 증가. 코로나 영향에도 신규 주문 수요는 견조하며, 7나노 이하 공정 도입을 위한 선주문이 이어지고 있는것으로 파악
  • 파운드리 업체들 외 메모리 반도체 업계에서도 EUV 장비 도입 전망. 삼성전자, SK하이닉스는 DRAM 생산라인에 EUV 공정을 적용할 예정. 3위 마이크론, 4위 난야도 EUV 도입을 공식화
글로벌 노광 장비 시장 점유율
글로벌 노광 장비 시장 점유율
ASML 제품별 평균 판매 가격
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ASML 최종 수요처별 매출액, 비중 추이
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