Tuesday, May 28, 2024
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마이크로소프트(Microsoft) 투자 포인트: 글로벌 1위 클라우드 업체

상장코드: MSFT.US / 시가총액(조원): 2,717.6

마이크로소프트(Microsoft)
마이크로소프트(Microsoft)

기업 개요

  • 윈도우, 오피스와 같은 소프트웨어를 시작으로 글로벌 클라우드 시장까지 석권한 IT 업체.
  • FY2021(2020년 7월~2021년 6월) 기준 매출 비중은 지능형 클라우드 사업부 36%, 퍼스널 컴퓨팅 32%, 생산성과 비즈니스 프로세스(이하 PBP) 32%. 사업부별 대표 제품은 Azure(지능형 클라우드), 윈도우(퍼스널 컴퓨팅), 오피스(PBP).
  • 대표 S/W 제품인 컴퓨터 OS(Operating System, 운영체제) 윈도우와 생산성 S/W 오피스는 각각의 시장에서 점유율 1위. Azure는 IaaS/PaaS 시장에서 글로벌 2위.
  • 2014년 3대 CEO 사티아 나델라의 취임과 함께 소프트웨어 업체에서 클라우드 업체로 탈바꿈. 현재 글로벌 클라우드(SaaS+PaaS+IaaS) 매출 1위 기업.
  • 기업용 메타버스인 ‘엔터프라이즈 메타버스’ 선두주자. 구동 위해 필요한 클라우드부터 MR 헤드셋 홀로렌즈, 3D 협업 플랫폼 MS 메시, 로블록스 경쟁작 마인크래프트 등 보유.
  • 이외에도 링크드인(비즈니스 SNS), 엑스박스(게임 콘솔/클라우드 게이밍), 서피스(컴퓨터) 사업영위. 클라우드 기반으로 디지털 헬스케어, 우주 산업 등 신사업 진출 모멘텀 기대.
마이크로소프트 2020~2024F 실적 전망
마이크로소프트 항목별 매출 구성
마이크로소프트 항목별 매출 구성
Microsoft 12개월 선행 PER 밴드
Microsoft 12개월 선행 PER 밴드

핵심 투자 포인트

1. 클라우드 부문의 고성장

  • 클라우드는 코로나19로 1) 기업들의 업무 지속성 구축, 2) 소비 행태 변화(오프라인 → 온라인) 수요 급증. 급성장 기대되는 자율주행, 메타버스, 우주 산업 모두 클라우드 기반의 기술 요구.
  • IT 컨설팅 기관 Gartner에 따르면 글로벌 클라우드 지출은 ’21년과 ’22년 각각 26%, 22% 증가할 전망. 전체 기업 IT 지출 중 클라우드 비중 ’26년까지 45%(vs. 21년 17%)로 확대될 전망.
  • 글로벌 최대 클라우드 네트워크 구축. 세계 60개 지역(region) 보유(vs. AWS 25개, 구글 24개).

2. 실적 견인할 구독 서비스

  • 기업 고객용 Office 365 가격 8~25% 인상. 신규 고객 ’22년 3월, 기존 7월 예정. 1) 10년만의 인상, 2) 생산성 S/W 시장 내 압도적 영향력 감안시 고객 이탈은 낮은 수준에 그칠 전망. 상위 서비스로 올라갈수록 인상률 낮아 서비스 간의 가격차 축소. 서비스 업그레이드 수요도 기대 가능.
  • ’21년 클라우드 PC 서비스 Windows 365 출시. 기업 입장에서 컴퓨터 재고관리 용이해지고 원격 근무에 유용. 월/연간 단위 구독 서비스로 매출 확대 및 안정적 현금 흐름 창출 기대.

3. 매력적 신사업: 메타버스와 클라우드 게이밍

  • 돋보이는 기업용 메타버스 기술. Azure 디지털 트윈, 홀로렌즈, 메시 등 보유. 메타버스 서비스 대부분 기업 고객용.디지털 트윈은 구축에 필요한 기술 역량 모두 보유한 유일 업체로 평가.
  • 클라우드 게이밍은 차세대 대표 게임 플랫폼으로 자리 잡을 전망. 시장 규모는 ’23년까지 연평균 112% 급증 기대. Xbox, Azure, 액티비전 블리자드 인수로 클라우드 게이밍 핵심 경쟁력 확보, 시장 선점 기대. 클라우드 게이밍 통해 Azure 점유율 상승 및 소비자 데이터 확보 가능.
마이크로소프트 부문별 매출 비중
마이크로소프트 부문별 매출 비중
글로벌 클라우드 게이밍 시장 규모 전망
글로벌 클라우드 게이밍 시장 규모 전망
글로벌 클라우드 지출 추이 및 전망
글로벌 클라우드 지출 추이 및 전망
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